با توجه به اینکه در ایران بیش از حدود ۵۰ میلیون کاربر اینترنت وجود دارد و رتبه نخست در خاورمیانه را دارا می باشد ، و از طرفی مخاطبین اینترنت قبل خرید محصول یا سفارش خدمات ابتدا اطلاعاتی را از وب سایت ها کسب می کنند و یا به دلیل مشغله کاری محصولات و خدمات خود را از وب تهیه می کنند ، این فرصتی استثنایی را برای شما فراهم می کند تا محصولات و خدمات خود را در معرض دید ۵۰ میلیون ایرانی قرار دهید .
براي مقايسه طرحهاي سرمايه گذاري با استفاده از روش NPV و نرخ بازده دروني، بايد طرحهاي مورد نظر عمر مفيد مشابه داشته باشند. اما در موارد زيادي لازم مي شود كه سرمايه گذاريهاي با عمر مفيد متفاوت با همديگر مقايسه گردند. در اين موارد بدين گونه برخورد مي شود كه چنانچه سرمايه گذاري با عمر مفيد كوتاهتر انتخاب شود، بعد از اتمام عمر مفيد اين سرمايه گذاري، شركت با منبع مالي مورد نظر چه كار خواهد كرد؟
بر اساس نظريه بازار كارا اطلاعات مالي به سرعت در بازار منتشر مي شود و فورا در قيمت سهام انعكاس مي يابد. بازار مي تواند نسبت به بعضي اطلاعات كارا و نسبت به برخي ديگر كارا نباشد.
انواع بازارهاي کارا
براساس نوع اطلاعات، فاما بازارهاي سهام را به سه دسته زير تقسيم بندي كرده است:
1 ـ كارائي ضعيف
2 ـ كارائي نيمه قوي
3 ـ كارائي قوي
اگر بازار در رابطه با نوع خاصي از اطلاعات كارا باشد، قيمتها بطور كامل منعكس كننده اين اطلاعات مي باشند و در اين صورت نمي توانيم با استفاده از اين اطلاعات مشخص كنيم كه موقتا قيمت كدام سهام كمتر يا بيشتر از قيمت واقعي آن است. به عبارت ديگر در اين حالت قيمتها غير قابل پيش بيني و يا تصادفي هستند. بدين معني كه با استفاده از اطلاعات موجود امروز نمي توان قيمت فرداي سهام را پيش بيني نمود.
yuosef motamedi
یوسف معتمدی
بازاریابی و فروش
طراحی سایت
حسابداری
فروش شبکه ای
کانال ما را به دوستان خود معرفی نمایید.
https://telegram.me/joinchat/BiU8uz4byWWu8SoWnf7kMQ
جریان نقدینه ساده:
چهار الگوی جریان ساده نقدینه وجود دارد که میتوانیم بدون استفاده از جدول، نرخ بهره را محاسبه نماییم.
الگوی اول:
فرض کنید فردی پول قرض وتعهد میکند که هر سال برای مادام العمر مقدار مشخصی بهره پرداخت کند. این قسط دایمی است و نوع متداولی از وام نیست. نرخ بهره برابر است با:
P=A/i
الگوی دوم:
فرض کنید فردی وام دریافت و ظرف مدت یکسال و یا کمتر با یک پرداخت تسویه میکند. نرخ بهره از طریق ذیل محاسبه می گردد:
(F= P(1+i
F= P+Pi
F-P = Pi
الگوی چهارم: ارزش فعلي جريانهاي نقدينه داراي نرخ رشد:
فرض کنیم F1جریان نقدینه در دوره یک است. بنابراین جریان نقدینه در n دوره بعد از دوره جاری که در آن g نرخ رشد جریان نقدینه است . ارزش فعلی این جریان نقدینه را میتوان با استفاده از فرمول های ذیل جهت دو حالت متفاوت محاسبه نمود. ارزش فعلي جريانهاي نقدينه داراي نرخ رشد در دو حالت مورد بحث قرار ميگيرد:
حالت اول: نرخ رشد با نرخ بهره برابر است.
حالت دوم: نرخ رشد با نرخ بهره برابر نيست.
قيمتها و ارزش فعلي يكي از اصول بنيادي مديريت مالي اين است كه در يك بازار كارا، قيمت بازار اوراق بهادار برابر ارزش فعلي جريانات نقدي حاصل از آنها مي باشد.
اوراق بهادار بر اساس نوع رفتار در آمدی آنها، به دو دسته تقسیم میشوند:
اوراق بهادار با درآمد ثابت
اوراق بهاداري كه جريان نقدي حاصل از آن طي دوره هاي مختلف يكسان است مثل اوراق قرضه و سهام ممتاز بدون مشاركت در سود باقيمانده را اوراق بهادار با درآمد ثابت مي نامند. با در نظر گرفتن اين معيار، كه قيمت بازار اوراق بهادار برابر ارزش فعلي جريانات نقدي حاصل از آنها مي باشد.
اوراق بهادار با درآمد متغير
اوراق بهادار با درآمد متغير، تعهد پرداخت هاي نقدي مشخصي در آينده به مالك را ندارند.
سهام عادي يک نمونه از اوراق بهادار با درآمد متغير است. درآمد حاصل از تملك سهام عادي از 2 منبع مي باشد:
مطابق اين اصل كلي كه اذعان مي دارد قيمت بازار اوراق بهادار برابر ارزش فعلي جريانات نقدي حاصل از آنها مي باشد، براي تعيين قيمت سهام عادي بايد ارزش فعلي هر يك از دو منبع فوق را محاسبه نمائيم.
چون فرض بر اين است كه شركتها تا آينده قابل پيش بيني به فعاليت خود ادامه مي دهند و هيچگاه منحل نخواهند شد، لذا براي تعيين قيمت سهام عادي، فقط ارزش فعلي سود سهام را محاسبه مي نمائيم. زيرا اگر سهام را تا مدت زمان بسيار زيادي نگهداري كنيم همه ساله سود آن را دريافت خواهيم نمود ولي بابت اصل سهام مبلغي دريافت نخواهيم كرد. پس براي محاسبه قيمت سهام عادي بايد ارزش فعلي سودهائي كه تا آينده بسيار دور وصول خواهيم نمود را محاسبه نمائيم.
پول مجانی نیست وهزینه دارد. نرخ بهره، قیمت استفاده از اعتبارات و تسهیلات در اقتصاد است.
وجود بهره در اقتصاد، موجب مي شود که پول ارزش زماني داشته باشد؛ يعني يک واحد پولي که امروز دريافت مي شود بيش از يک واحد پولي که در آينده دريافت خواهد شد ارزش داشته باشد.
1. وظایف مربوط به نقدینگی :
در جستجوی نقدینگی کافی برای اجرای عملیات بنگاه،مدیر مالی وظایف زیر را انجام می دهد:
2.وظایف مربوط به سودآوری :
در راستای تحصیل سود در بلند مدت و کوتاه مدت، برخی از وظایف مدیر مالی عبارتند از:
به طور کلي، مديران مالي در انجام بسیاری از وظایف مربوط به نقدینگی و سودآوری دو نقش کاملاً متمایز بعهده میگیرند:
وظیفه مدیریت دارائیها : استفاده و ترکیب مناسب از کلیه دارائیها با هدف افزایش سوداوری و نقدینگی مناسب. آنها راههای استفاده موثر از دارائی ها وکاهش ضایعات وهزینه های غیر ضروری را شناسائی میکنند.
وظیفه مدیریت منابع مالی: اصطلاح منابع مالی در برگیرنده وجوه نقد در حسابهای شرکت، پول وام گرفته شده، پول کسب شده ناشی از خرید سهام عادی و ممتاز. اگر منابع مالی شرکت کافی نباشد، ممکن است نتواند صورتحسابها، بهره واصل وامهای خود را پرداخت کند. ترکیب منابع مالی اثر مستقیم بر روی سود آوری شرکت دارد.
